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专题：资本市场大咖2026新春献词：骏马踏春来 驭势稳行启新程

　　日迈月征
，四时轮转
。在这春潮涌动
、辞旧迎新的美好时刻，我代表国联基金 ，向一直以来关心与支持公司发展的广大投资者、合作伙伴 、全体员工及家属
，致以最诚挚的新春问候！

　　回望2025年，中国资本市场走出了结构鲜明、改革深化的特色行情 ，A股与债券市场在时代变革与产业升级中呈现出不同的发展特征
，为基金行业带来了全新的发展机遇。这一年，行业与资本市场同频共振 ，在改革浪潮中经历考验
、实现成长
，每一步发展都离不开市场环境的赋能与行业自身的坚守 。

　　从A股市场来看，2025年是结构性机遇凸显、权益资产价值回归的一年 ，市场整体呈现出“科技主线领航 、多板块多点开花 ”的鲜明格局。AI算力基建落地
、自主可控芯片技术突破、人形机器人产能释放等产业红利
，推动半导体 、人工智能
、高端装备等硬科技赛道持续走强，成为市场核心驱动力；同时资源、互联网 、创新药
、新消费板块同步发力 ，走出独立行情，为权益投资创造了广阔的选股空间与操作弹性
。

　　债券市场方面
，2025年则呈现机遇与挑战并存、产品创新加速的特征。一方面，债券型ETF实现爆发式增长 ，规模增幅高达3.76倍
，科创债ETF等创新产品填补市场空白，推动债券市场工具化 、指数化发展迈上新台阶 ，为固定收益类投资开辟了新的赛道；另一方面
，债券基金整体震荡加剧，考验着行业在震荡市中把握收益
、控制风险的核心能力 。

　　资本市场的多元表现 ，为基金公司业务发展带来了多重正面赋能
，成为行业高质量发展的核心驱动力
。A股结构性行情推动主动权益基金迎来业绩全面修复，此前的业绩压力大幅缓解 ，基金净值持续反弹
，让投资者的获得感显著提升；资本市场指数化投资浪潮全面兴起，ETF总规模首次突破6万亿元 ，工具型产品的魅力持续释放，推动基金公司产品布局向多元化、工具化升级；市场整体的改革与发展
，叠加居民财富向资本市场转移的大趋势，公募基金已成为居民财富管理的核心支柱 ，截至2025年底行业总规模达37.71万亿元；债券市场的产品创新
，丰富了行业固收类产品矩阵，助力基金公司打造全品类的产品服务能力。

　　同时我们也清醒地认识到 ，2025年资本市场与行业改革的深化
，也为基金公司业务发展带来了新的挑战 。行业费率改革持续深化，对公司的盈利模式 、成本控制、精细化运营能力提出了全新要求；行业竞争格局分化加剧 ，头部机构管理规模占比超40%
，中小机构纷纷向特色化
、差异化突围；产品同质化成为行业发展的系统性阻碍，要求基金公司必须摒弃“跟风布局
”的思路 ，回归投研本源做产品创新；监管层对基金公司的考核机制、利益绑定要求持续升级
，长周期考核 、跟投制度
、薪酬与业绩挂钩等规定落地，要求公司全面重构考核与激励体系 ，从“重规模”向“重回报 ”转型
。

　　总体而言，2025年的资本市场
，是机遇远大于挑战的一年，也是基金行业向“高质量发展
”转型的关键一年。

　　2025年国联基金紧跟公募基金行业高质量发展、费率改革深化 、产品创新提速等核心趋势 ，从投研
、产品、效益 、协同
、党建等多个维度实现提升 。

　　一是投研业绩多点开花
，持续筑牢核心能力
。权益投资构建“绝对收益+主题投资”双轮驱动格局，过去三年投资者盈利占比位居行业前列；固收投资主动债券管理能力三年排名行业前30%。多策略投资构建“宽基+增强+特色 ”生态圈 ，指数增强产品平均超额收益显著 。

　　二是优化产品布局
，战略升级初显成效
。紧扣市场趋势与监管导向，全年重点布局指数增强与“固收+
”领域 ，其中科创、港股通指数增强产品填补布局空白
，产品谱系更加完善，精准匹配多元配置需求。

　　三是机构零售双轮驱动 ，机构和银行渠道日均规模大幅增长 。客户结构进一步分散
，合作机构数量显著增加。银行渠道 、互金和券商等零售条线协同发力，银行渠道规模增长近三成 ，互金平台保有量翻倍，券商渠道聚焦ETF等特色产品打造差异化优势
。

　　四是经营质效显著提升
，股东协同优势凸显。全年营收
、净利润增速均优于同业平均水平，净利润增幅超34% ，发展动能强劲 。日均管理规模稳步攀升
，非货公募、货币基金等核心板块均实现双位数增长
。股东协同实现从产品到创新的全链条赋能，资源互补效应充分释放。

　　五是中后台支撑坚实有力 ，党建文化赋能发展 。科技赋能加速推进
，自主研发能力大幅提升
。运营保障提质增效，合规风控体系完善 ，人力资源改革激发组织活力
，职级体系优化畅通成长路径。党建与业务深度融合，文化软实力转化为发展硬支撑 ，获评行业文化建设优秀评级 。同时
，公司积极践行社会责任，彰显金融向善的使命担当
。

　　展望2026年 ，这一年是“十五五”规划的开局之年。面对A股市场向“业绩驱动慢牛 ”切换 、债券市场在震荡中寻求平衡的宏观背景，以及公募基金行业“强者恒强、优胜劣汰
”的竞争态势
，公司将2026年定为“核心竞争力锻造年” 。

　　一是投研体系升维：从“单点突破 ”到“平台制胜”，构建业绩与规模的正向循环
。在主动权益产品布局上 ，筑牢绝对收益策略核心优势的同时
，在科技浪潮与国家蓝图的交汇处精准落子，加速丰富主题类产品线 ，以更敏锐地捕捉时代脉搏下的结构性机遇。

　　对于指数量化业务
，依托指数增强策略，构建涵盖核心宽基
、Smart Beta及行业主题的工具化产品生态 ，让产品业绩成为最好的营销员 。

　　固收业务锻造“差异化
”标签
，致力于打造“稳健增值”的市场口碑。深耕“固收+ ”领域，通过多资产策略配置提升组合弹性；重视债券指数产品趋势 ，利用工具化产品的高流动性构建品牌
。

　　二是市场布局重构
，优化资金来源结构。继续深化实施机构+零售的“双轮驱动
”销售变革，重点攻坚零售端 。在渠道策略上 ，从单一的银行代销向“银行+券商+互联网”全渠道纵深发展
。针对C端投资者偏好，定制化输出含权产品与稳健理财工具。通过大数据画像的投教与陪伴服务
，将单次交易转化为长期信任，从根本上提升个人投资者的获得感 。

　　三是产品创新突围：从“同质化 ”到“精品化
”
。当前 ，全球正深度融入以人工智能、生物技术 、商业航天
、绿色能源为代表的科技革命浪潮
，“十五五”规划亦将战略新兴产业置于高质量发展的战略高地。机遇面前，我们重点发力国家战略导向的前沿领域 ，系统构建前瞻性、差异化 、有深度的主题产品矩阵
，让主动权益和ETF投资真正成为分享中国创新红利坚实桥梁！

　　同时，公司将规范与创新并举 ，严守合规底线 。规范业绩比较基准管理
，杜绝“风格漂移 ”，确保产品风格清晰
、可追溯
。研究发展浮动管理费基金等创新产品形态 ，践行“投资者利益至上
”的行业初心。

　　2026年我们迎来了农历马年 。马
，是奔腾不息的象征，是勇往直前的图腾
。它代表着速度 ，更代表着力量与忠诚。在资本市场的广袤原野上，我们既要学习骏马的蹄疾步稳
，在波动的市场中保持稳健的节奏；更要发扬龙马精神的昂扬锐气，在改革的深水区敢于踏平一切沟壑与险滩 。2026年 ，也是国联基金成立的第十三个年头。十三年
，在中华文化的语境里，是一个充满韧性与成长的刻度
。国联人将以十三年的积淀为鞍 ，以“十五五”的宏图为路
，将个人的奋斗融入时代的洪流。

　　在马年到来之际，祝愿大家在新的一年里 ，如骏马奔腾
，事业腾达！身体健康，阖家幸福！祝愿公募基金事业如骐骥驰骋 ，一跃千里
，业绩长虹！

　　风险提示：本文不构成基金宣传推介材料，不构成任何法律文件 ，也不构成对阅读者的任何投资建议或承诺，仅供参考 。基金投资有风险
，投资者应根据自身风险承受能力，审慎决定是否参与基金交易及相关业务
。投资者在做出投资决策之前 ，请充分认识基金的风险收益特征和产品特性
，认真考虑基金存在的各项风险因素，理性判断并谨慎做出投资决策。投资者认购（或申购）基金时应认真阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件 。在做出投资决策后 ，基金净值变化引致的投资风险
，由投资人自行负担
。